此前的1月27日豐原藥業(yè)公告顯示公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并配套募集資金的重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)未獲得通過證監(jiān)會(huì)審核意見認(rèn)為公司重組標(biāo)的普什制藥主營(yíng)停滯業(yè)績(jī)虧損不符合相關(guān)規(guī)定

不過豐原藥業(yè)并沒有放棄3月31日晚間該公司發(fā)布公告表示公司董事會(huì)決定繼續(xù)推進(jìn)本次發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金事項(xiàng)并同意原方案不做重大調(diào)整再度闖關(guān)

記者注意到雖然普什制藥擁有的塑料安瓿克林霉素磷酸酯注射液等品種被市場(chǎng)看好但豐原藥業(yè)對(duì)其托管經(jīng)營(yíng)近一年還是虧損了661.10萬元此次再度闖關(guān)能否過關(guān)仍存在很大不確定性

重組被否

2014年10月31日豐原藥業(yè)股東大會(huì)同意以7.81元/股定增3184萬股收購(gòu)普什制藥100%股權(quán)同時(shí)以不低于7.03元/股定增不超1178.96萬股募集配套資金用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金及相關(guān)整合業(yè)務(wù)普什制藥100%股權(quán)預(yù)估交易價(jià)格為2.4億元但是增值率僅為6%

資料顯示普什制藥隸屬于宜賓五糧液集團(tuán)成立于2007年7月注冊(cè)資本為1000萬元以包括克林霉素磷酸酯注射液葡萄糖注射液在內(nèi)的小容量注射劑的生產(chǎn)及技術(shù)咨詢研發(fā)等為主營(yíng)業(yè)務(wù)

但該企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)似乎一直不在狀態(tài)其玻璃安瓿小容量注射劑生產(chǎn)線主要用于生產(chǎn)葡萄糖注射液于2009年3月26日通過舊版GMP認(rèn)證但是未能通過2013年底的新版GMP認(rèn)證與此同時(shí)另一項(xiàng)主要產(chǎn)品一次性使用灌腸器的醫(yī)療器械產(chǎn)品注冊(cè)證書已注銷已經(jīng)停止生產(chǎn)

根據(jù)預(yù)案顯示目前普什制藥總資產(chǎn)2.28億元負(fù)債總計(jì)163.25萬元豐原藥業(yè)2014年9月披露的收購(gòu)草案中顯示普什制藥2012年2013年及2014年1~6月凈利潤(rùn)分別為-756.99萬元-724.11萬元及-784.46萬元持續(xù)大額虧損截至2014年6月末普什制藥累計(jì)未分配利潤(rùn)為-4531.47萬元存在較大金額的未彌補(bǔ)虧損

預(yù)案顯示標(biāo)的公司普什制藥的主要廠房土地使用權(quán)及生產(chǎn)設(shè)備均由普什集團(tuán)于2014年2月從普什醫(yī)塑普什機(jī)電無償劃轉(zhuǎn)而來其中房產(chǎn)土地截至2014年2月28日的賬面凈值合計(jì)為1.67億元也就是說實(shí)際上只有0.73億元是用于購(gòu)買普什制藥藥品品種等核心資源

公司解釋稱標(biāo)的公司持續(xù)虧損主要是因?yàn)槠帐仓扑幾猿闪⒁詠?span id="vhozoy9" class="myIcon">因藥品品種報(bào)批及籌備新版GMP認(rèn)證等原因僅生產(chǎn)少量醫(yī)療器械主要制藥設(shè)備生產(chǎn)線一直未正式投入生產(chǎn)直至2014年4月才取得塑料安瓿小容量注射劑生產(chǎn)線的GMP認(rèn)證證書雖然目前普什制藥已取得GMP認(rèn)證已開始開展塑料安瓿克林霉素磷酸酯等產(chǎn)品的生產(chǎn)銷售工作但仍存在短期內(nèi)持續(xù)虧損的風(fēng)險(xiǎn)

1月27日豐原藥業(yè)公告顯示公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并配套募集資金的重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)未獲得通過

而證監(jiān)會(huì)發(fā)審委給出的審核意見為本次重組的標(biāo)的公司報(bào)告期內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)基本停滯2014年取得GMP認(rèn)證后仍虧損未實(shí)現(xiàn)盈利預(yù)測(cè)且產(chǎn)品銷售受制于集中招標(biāo)及藥品價(jià)格監(jiān)管等因素導(dǎo)致未來盈利能力仍存在重大不確定性不符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第四十三條第一款上市公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定一充分說明并披露本次交易有利于提高上市公司資產(chǎn)質(zhì)量改善財(cái)務(wù)狀況和增強(qiáng)持續(xù)盈利能力的規(guī)定

3月31日晚間豐原藥業(yè)公告公司于3月24日收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于不予核準(zhǔn)安徽豐原藥業(yè)股份有限公司向四川省宜賓普什集團(tuán)有限公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金的決定》鑒于本次發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金方案的實(shí)施有利于提高公司資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力增強(qiáng)公司核心競(jìng)爭(zhēng)力和持續(xù)發(fā)展能力促進(jìn)公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展符合公司和全體股東的利益公司董事會(huì)決定繼續(xù)推進(jìn)本次發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金事項(xiàng)并同意原方案不做重大調(diào)整公司股票4月1日開市起復(fù)牌

豐原藥業(yè)董秘張軍在電話里并不愿多說他僅對(duì)本報(bào)記者表示公司董事會(huì)決定繼續(xù)推進(jìn)重組普什制藥的原因在公告里解釋得很清楚了一切以公開披露為準(zhǔn)

而就是這樣一個(gè)維持日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)尚勉為其難的標(biāo)的企業(yè)卻不知為何獲得了豐原藥業(yè)的青睞讓市場(chǎng)人士大跌眼鏡

押寶塑料安瓿

豐原藥業(yè)2014年報(bào)顯示2014年3月14日為保證收購(gòu)標(biāo)的在交易審批實(shí)施階段得到專業(yè)化的管理和穩(wěn)定持續(xù)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司與普什集團(tuán)簽訂了《委托經(jīng)營(yíng)管理合同》但從2014年3月25日至2015年2月28日豐原藥業(yè)托管普什制藥的收益為虧損661.10萬元

托管近一年虧損了661.10萬元豐原藥業(yè)為什么還對(duì)普什制藥情有獨(dú)鐘?

事實(shí)上豐原藥業(yè)看中的是普什制藥擁有的塑料安瓿克林霉素磷酸酯注射液等品種

豐原藥業(yè)在公告中表示目前市場(chǎng)上的克林霉素磷酸酯相關(guān)產(chǎn)品有注射液凍干粉針劑片劑等多種品規(guī)但尚未有塑料安瓿產(chǎn)品正式上市銷售普什制藥作為國(guó)內(nèi)少有的即將滿足塑料安瓿克林霉素磷酸酯注射液全部生產(chǎn)銷售條件的公司有望在市場(chǎng)上率先推出該類產(chǎn)品搶占市場(chǎng)先機(jī)同時(shí)普什制藥正在研發(fā)報(bào)批的一次性滴眼劑等產(chǎn)品也具有較好的市場(chǎng)前景

通過本次并購(gòu)及并購(gòu)之后的整合豐原藥業(yè)擬將普什制藥作為重要的研發(fā)平臺(tái)開發(fā)新的塑料安瓿產(chǎn)品

據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹2004年大冢制藥有限公司在國(guó)內(nèi)率先引進(jìn)塑料安瓿生產(chǎn)技術(shù)并為臨床提供塑料安瓿產(chǎn)品但多年過去了并沒有得到大面積的普及其主要原因在于塑料安瓿生產(chǎn)線主要是從國(guó)外引進(jìn)每臺(tái)價(jià)格在1400萬~1500萬元成本相對(duì)較高而且由于玻璃安瓿的價(jià)格比塑料安瓿價(jià)格要低國(guó)內(nèi)玻璃安瓿的使用占絕大多數(shù)

據(jù)國(guó)家藥監(jiān)局網(wǎng)站的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示截至2010年8月18日我國(guó)安瓿注射劑生產(chǎn)企業(yè)795家目前仍以玻璃安瓿為主在已有的安瓿注射劑自動(dòng)生產(chǎn)線中除少數(shù)企業(yè)從國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)口的少量塑料安瓿注射劑自動(dòng)生產(chǎn)線外絕大部分為玻璃安瓿注射劑自動(dòng)生產(chǎn)線

國(guó)泰君安醫(yī)藥行業(yè)研究員易鏡明在研究報(bào)告中也稱相對(duì)于玻璃安瓿,塑料安瓿可顯著提高用藥安全使用安全環(huán)境保護(hù)以及降低運(yùn)輸成本預(yù)計(jì)未來將實(shí)現(xiàn)對(duì)玻璃安瓿的市場(chǎng)替代預(yù)計(jì)未來5年內(nèi)的需求量將達(dá)到1080條年需求量在200條以上

豐原藥業(yè)的負(fù)責(zé)人曾公開表示玻璃安瓿采用傳統(tǒng)無菌工藝生產(chǎn)生產(chǎn)過程復(fù)雜容易造成污染質(zhì)量難以控制無菌水平難以保障

此外許多小容量注射劑品種經(jīng)過高溫滅菌后會(huì)引起PH值和有效成分改變很多品種不適合此種包裝方式而采用吹灌封三合一無菌灌裝生產(chǎn)工藝生產(chǎn)的塑料安瓿裝小容量注射劑不需要高溫滅菌從而能保障產(chǎn)品品質(zhì)同時(shí)塑料安瓿的醫(yī)療廢棄物處理更環(huán)保

作為國(guó)內(nèi)首個(gè)能夠制造塑料安瓿注射劑自動(dòng)生產(chǎn)線的公司千山藥機(jī)董秘金杰也曾指出與玻璃安瓿相比塑料安瓿在用藥安全性醫(yī)護(hù)人員保護(hù)垃圾處理和運(yùn)輸便利等方面有明顯優(yōu)勢(shì)未來有望復(fù)制公司塑料瓶大輸液生產(chǎn)線替代玻璃瓶的成功經(jīng)驗(yàn)

長(zhǎng)江證券研報(bào)表示目前玻璃瓶克林霉素磷酸酯全國(guó)產(chǎn)能約5億瓶（支）豐原藥業(yè)收購(gòu)成都普什制藥意在其塑料安瓿克林霉素磷酸酯及后續(xù)其他安瓿包裝的藥品開發(fā)塑料安瓿克林霉素磷酸酯該包裝較之玻璃品種無菌保障能力強(qiáng)安全性更高享有廣闊的替代空間屬于醫(yī)保類獨(dú)家品種已取得四川省發(fā)改委區(qū)別定價(jià)批文在藥品招標(biāo)中將享有區(qū)別定價(jià)紅利具備快速上量的重磅潛質(zhì)

長(zhǎng)江證券強(qiáng)烈看好其對(duì)傳統(tǒng)玻璃瓶產(chǎn)品巨大的替代空間隨著各省步入招標(biāo)加速期該產(chǎn)品有望迅速上量長(zhǎng)江證券保守測(cè)算2015年2016年的銷售量有望至少達(dá)到3000萬支6000萬支將貢獻(xiàn)極大業(yè)績(jī)彈性

但有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為新一輪藥品招標(biāo)的主基調(diào)是降價(jià)塑料安瓿克林霉素磷酸酯能否享有區(qū)別定價(jià)紅利目前來看還是個(gè)未知數(shù)

同時(shí)豐原藥業(yè)也受城門失火殃及池魚之累該公司亦公告表示中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)決定在2015年3月4日至6月3日期間暫停安信證券保薦機(jī)構(gòu)資格受此影響公司本次發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金項(xiàng)目需在安信證券恢復(fù)保薦機(jī)構(gòu)資格后方能擇機(jī)再次申報(bào)

種種不利因素也讓豐原藥業(yè)第二次的任性闖關(guān)前途未卜