周一剛剛拿到IPO批文的招商證券昨日火速于滬深兩地同時展開路演與會機構(gòu)投資者普遍預(yù)計招商證券最終發(fā)行價在30元以上最終募集資金量將突破百億

30元不算高

數(shù)據(jù)顯示招商證券今年1至6月實現(xiàn)凈利潤13.7億元每股收益0.42元同比均大幅回升承銷商瑞銀證券認為公司的合計價值區(qū)間為21.7至30.4元對應(yīng)2009年的全面攤薄市盈率為26.4至37倍

參照之前的光大證券即使招商的發(fā)行價定在30元也不算高一位參與路演的基金人士表示

三個月前光大證券以21.08元的高價發(fā)行對應(yīng)的發(fā)行市盈率高達49.02倍（每股收益按發(fā)行權(quán)總股本計算）而以招商證券2008年0.63元的每股收益計算30元的發(fā)行價所對應(yīng)的市盈率也未達到上述水平

盡管受訪機構(gòu)均表示還沒確定最終詢價策略但對于招商證券可能以超過30元的高價發(fā)行機構(gòu)大多表示不會意外從近來的大盤表現(xiàn)看招商在此時上市受到市場正面影響的可能更大一些高市盈率發(fā)行的概率也挺大的某券商研究員指出

轉(zhuǎn)讓博時不影響明年利潤

2009年9月招商證券以每股109.50元的價格將所持有的24%的博時基金股權(quán)進行轉(zhuǎn)讓不過在將這部分超限股權(quán)處置完畢并成功實現(xiàn)IPO的同時因收購博時形成商譽發(fā)生減值及轉(zhuǎn)讓股權(quán)后長期股權(quán)投資減值也成為市場擔(dān)憂的風(fēng)險因素

不過據(jù)參會人士透露招商證券相關(guān)負責(zé)人在路演中強調(diào)這部分股權(quán)的轉(zhuǎn)讓不會對公司2010年的利潤產(chǎn)生影響一是博時基金的稅后利潤將不斷增長二是轉(zhuǎn)讓這部分股權(quán)所得收入可以沖抵部分之前公司發(fā)行的40億次級債另外公司未來不會再有對博時長期股權(quán)減值的準備了

再演暴富傳奇

資料顯示招商證券發(fā)行前共有40家公司持有其股份其中9家股東是A股上市公司包括中糧地產(chǎn)中海海盛中集集團中國醫(yī)藥等招商此次成功IPO不僅讓這些公司獲得了豐厚的投資回報也在二級市場上創(chuàng)造了許多交易性機會

更值得一提的是大量的法人股股東出現(xiàn)在招商證券的股東名單中這也意味著資本市場的造富神話將隨著招商的上市扎堆上演其中持有1.5億股的上海重陽投資有限公司和持有5500萬股的浙江日月控股集團尤為引人注目

2006年初上海重陽投資以每股1.54元受讓深圳華強集團持有的1.5億股招商證券股權(quán)而上海重陽投資由裘國根駱奕夫婦持有若招商證券發(fā)行價格達到30元夫婦倆人的身家將暴增至45億元

同樣將實現(xiàn)暴富神話的還有浙江日月控股集團資料顯示該公司持有招商證券5500萬股占總股本的1.71%公司由虞阿五虞兔良父子持有按照上市后每股定價30元粗略計算浙江日月集團持有的招商證券市值也將超過15億元