產業低迷促使糧食貿易商糧庫及用糧企業降低自有小麥庫存量需求回暖乏力使得糧源集中采購難現市場謹慎心理彌漫隨著市場流通糧源數量漸少麥價或筑底回歸臨儲拍賣價

質差小麥消化速度緩慢

繼安徽自7月28日啟動省級小麥臨時收儲后湖北自8月28日起對襄陽隨州荊門荊州孝感5市啟動小麥臨時收儲符合條件的小麥按2200元/噸的價格收購由于質差低價小麥消化速度較為緩慢整體上對麥價形成拖累面粉加工企業通過摻雜部分比例低價小麥制粉以降低加工成本

今年麥價較上年階段性上漲時間明顯延后低價運行促使流通市場新麥加大消化同時也使得主產區小麥托市收購持續進行截至8月25日主產區托市小麥收購數量1849萬噸同比減少685萬噸降幅27%其中江蘇535萬噸安徽380萬噸山東68萬噸河南819萬噸湖北47萬噸隨著托市收購周期的拉長主產區新小麥托市收購總量緩步增加逐步縮窄與上年之間的差距

近期國內主產區托市進度低位平緩預計至9月30日主產區收購結束主產區托市收購總量預計在2000萬～2100萬噸之間受農戶階段性拋售潮影響北方麥價下跌相對明顯麥價下跌將促使糧農加大出貨力度進一步加快流通市場糧源的消化

粉企開工狀況不如上年

當前國內經濟仍處于去產能去庫存去杠桿過程中國內需求結構從以工業為主逐步轉向以服務業為主對傳統商品的需求萎縮與之對應的產業產能出現相對過剩有的甚至絕對過剩去產能將是今后兩三年的重要任務

近期隨著天氣轉涼以及大中專院校陸續開學面粉銷量逐漸增大但面粉市場價格卻弱勢運行麩皮市場價格持續弱勢加之部分地區為加大面粉銷量而降價出貨面粉加工企業處于微利甚至虧損格局糧源采購較為糾結

在宏觀經濟增長乏力且加工業整體低迷的情況下面粉及其副產品不論銷量還是價格均難有明顯改觀這將制約面粉加工企業的小麥采購力度和采購成本從而對麥價形成拖累面粉加工企業開工率雖較前期有所好轉但整體開工狀況不如上年

截至8月底國內特一級小麥粉與三等白小麥均價的價差為985～990元/噸相比之下上月同期為965～970元/噸面粉與小麥的價差環比擴大20元/噸面粉滯銷麩皮價低仍是制約小麥購銷的主要因素

銷區企業國產麥用量下降

受制于面粉加工企業開工率下降以及進口糧源的大量擠壓銷區面粉加工企業國產小麥采購需求下降相關機構統計數據顯示2015年7月廣東小麥粉產量為23.12萬噸1～7月累計小麥粉產量154.15萬噸上年同期為151.99萬噸7月福建小麥粉產量為9.49萬噸1～7月累計小麥粉產量72.44萬噸上年同期為76.14萬噸

海關總署最新公布的數據顯示7月國內進口小麥數量30萬噸同比增長151.6%自5月份以來國內小麥進口量已連續3個月大幅增加截至9月上旬江蘇2015年產普通白小麥廣州地區到港價2490元/噸同比下跌150元/噸福建廈門地區到港價2470元/噸同比下跌120元/噸

相比之下受美元走強全球小麥供應充足及市場對美國小麥需求疲軟等因素拖累CBOT小麥期價跌至5年低位截至9月4日美國芝加哥期貨交易所美軟紅冬小麥12月合約期價報收于468美分/蒲式耳

后期麥價或將筑底回升

國際谷物理事會（IGC）發布的8月份報告顯示2015/2016年度中國小麥期末庫存預計為7220萬噸高于早先預測的7190萬噸上年度為6490萬噸面粉加工企業小麥庫存量同比下降糧食貿易商糧庫市場糧源庫存量及托市收購量下降使得流通市場糧源數量同比增加

預計后期麥價整體或將呈現筑底回升態勢其上漲空間取決于麥價回歸政策價的過程中持糧主體的出貨力度面粉加工企業可以利用當前麥市仍處買方市場氛圍的機會逐步補充庫存以規避市場糧源規?；少忞y度大和麥價回歸臨儲拍賣價導致的成本上漲風險