一行業規模持續增長

2015年1-10月我國調味品及發酵制品行業營收達2,303億同比增長8.94%雖然營業收入的增長速度同比有所下降但行業盈利能力不斷提升利潤總額同比增長20.22%利潤總額/收入從2004年的5.20%升至9.08%利潤增速顯著快于收入增速細分品類方面醬油食醋產量和營收占比居首

調味品行業的增長驅動力一方面來自飲食結構變化帶來調味品滲透率的提升和單次用量的增加使得行業收入規模不斷增長另一方面收入水平的提升推動調味品產品結構持續升級同時產品的平均售價也獲得不斷提升

二三大渠道消費并駕齊驅

調味品的終端需求主要源于餐飲家庭和食品加工三大渠道分別占40%30%和30%的市場份額餐飲業方面受益于收入增長外食需求增速較高行業仍有上升空間同時行業集中度上升原料品質訴求提高預計該渠道具有18%左右的增速家庭消費受益消費升級傳統調味品價位更替中高檔產品增長迅速結合高附加值新興產品滲透率上升是主要亮點預計該渠道未來增速12%食品加工行業對接消費者閑暇少的痛點憑借多樣化便利性健康性的特點帶來增長對中低端調味品需求大但總體成本占比小對調味品需求增速約10%

預計2016年我國調味品行業增速約為 14%消費總額可達 3,473億元

消費檔次升級產品細分程度增加健康關注持續升溫是當前調味品消費3大特點隨居民可支配收入上升高檔調味品增速顯著快于行業均值產品品類進一步豐富傳統通用型產品消費認同下降

細分專業化產品更受青睞同時消費者對食品安全更加敏感未來淡而有味和快捷健康將成為調味品消費兩大趨勢醬油受益成為主導同時品質和口味成為購買決策的關鍵影響因素.

三未來全國性品牌將領跑

已有品牌優勢的企業依托品牌形象和產品品質掌握主要渠道和消費群體有望不斷提高市場份額目前全國性的調味品牌處于上升期原有的區域分割狀態被打破產品細分趨勢明顯行業品牌格局基本穩定但消費者購買隨機性高農批市場一貫是購買的主要渠道家庭餐飲及加工企業對調味品需求的比重約為3:7后者主要通過農批市場進行采購此外中高端調味品企業日益關注餐飲渠道直接與餐飲企業合作是未來較重要的趨勢之一