月已近尾聲上市公司的年中業績也都陸續披露成績或好或差局面或喜或憂都一一呈現在大眾面前筆者就自己相對熟悉的LED行業來看年中成績一公布的確也呈現出了幾家歡喜幾家愁的局面

以LED下游應用幾家上市公司為例據公布資料顯示相比上年同期的盈利情況聯建光電同比增長190.13%-219.14%（↑）艾比森同比下降45%-35%（↓）洲明科技同比增長118.20%-134.98%（↑）勤上光電同比下降71.85%-51.85%（↓）利亞德同比增長20%-50%（↑）奧拓電子同比下降100%-70%（↓）雷曼光電同比增長0%-20%（↑）長方照明同比增長4.38%-22.81%（↑）

在這場上市公司的年中大考中真可謂幾家歡喜幾家愁從以上數據可以看出業績確是有增有減增幅較大的是聯建光電和洲明科技降幅較大的是奧拓電子和勤上光電那么同一時期同一領域的企業業績此消彼長這其中的奧妙究竟是什么?在筆者看來主要有以下幾點原因

多元化發展戰略勇于開創新的業績增長點

據筆者了解不管是聯建光電還是洲明科技相較業內很多企業在多元化發展戰略上都走得相對靠前如聯建堅持內生式和外延式發展戰略在保持原有業務穩步發展的基礎上積極拓展外延業務跨界進軍傳媒行業而洲明相對聯建似乎更專注于LED應用領域外延戰略更傾向于本領域的縱深發展在LED顯示屏業務做得風生水起之時啟動LED照明業務開啟顯示與照明雙輪驅動戰略并在顯示和照明領域的各細分市場精耕細作以控股和收購的方式參與了洲明翰源的電商業務雷迪奧的高端創意屏業務藍普科技的小間距顯示業務小明科技的智能照明業務等是LED應用領域為數不多的全能選手

同時從降幅最大的兩家企業來分析勤上光電和奧拓電子都存在對單一業務過度依賴的問題勤上光電專做LED照明且以LED路燈為主而奧拓電子則是以LED顯示屏為主營業務雖然在業績公告上都各有各的原因闡述諸如子公司經營困難費用支出增加等但筆者認為這只不過是表面現象真正的原因在于業務模式單一難以適應日益激烈的市場競爭環境因為同一時期同一領域的市場容量是有限的如果沒有壓倒性優勢又不積極尋求新的發展路子很容易陷入僵局

顯示市場成熟穩定照明市場潛力大且充滿不確定性

對比LED顯示屏和LED照明這兩大領域LED顯示屏市場起步相對較早市場體系也相對成熟已經形成了一定的市場格局市場之爭更多是幾大巨頭的角逐尤其是老牌的LED顯示屏大佬他們憑借多年扎扎實實地躬耕市場目前都已在市場上占據了自己的一席之地而新晉的LED顯示屏企業卻存在飄在半空的可能性如去年一飛沖天的艾比森剛一上市依靠概念炒作股價直逼100元而今股價跌落可見一斑當然從這次半年報成績也能看出端倪

從LED照明的角度來看雖然起步較晚但發展迅速尤其是近幾年全面禁白政策啟動以來LED照明的普及速度不斷加快全國各地都先后啟動照明升級換代因此市場潛力很大但整體市場格局尚未穩定存在很多不確定性結合本次LED上市企業的年中業績來看以顯示屏為主營或顯示照明兼顧的企業表現較為突出如洲明顯示照明業務互為補充專業程度和整體實力更勝一籌而單一以照明業務為支撐的則表現不盡人意如勤上光電同比降幅較大長方照明雖有一定增長但增幅較小

老牌上市企業不敵新晉創業板企業缺乏活力

當然筆者拋出這一觀點只是就以上數據來分析并不適應普遍性就LED行業來說由于此前國家扶持和政策補貼早期上市的企業的確存在一定的優勢但發展至今國家已經逐步放開政策一味依賴國家政策發展顯然已經行不通企業必須具備獨立的市場能力才能更好立穩腳跟

從以上數據來看此次領先年中業績漲幅榜的聯建洲明雖創立不久但短短時間成功登陸創業板上市發展勢頭強勁另一方面降幅較大的奧拓電子勤上光電的發展歷史卻比聯建洲明都久均成立于上世紀90年代且均于A股上市理論上來說占據了更有利的先天優勢但如今卻有被后來居上趕超的態勢究其原因筆者認為相對而言創業板企業更具成長性和發展活力而所謂老牌上市企業卻逐漸失去了上市的光環

綜上年中答卷不僅反映出了各上市公司半年來的成績也從深層次折射出一些問題拋開表面的數據的確也驗證了行業中幾家歡喜幾家愁的局面