中國人民銀行18日宣布從2011年3月25日起上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點

這是央行自去年以來第9次上調存款準備金率此次上調大約凍結銀行資金3600億元上調后大型商業銀行準備金率達20%的歷史高位

分析人士認為此次上調準備金率的主要目的是對沖流動性盡管央行在公開市場連續兩周凈回籠近600億元但3月剩余兩周公開市場資金到期量仍達2400億元再加上差額存款準備金率本月到期的2500億元至3000億元央行需要對沖的資金量依然龐大除此之外中東局勢動蕩推高國際油價日本央行向市場大規模注資也是此次上調存款準備金率的誘因

國泰君安固定收益部助理董事周文淵表示根據其測試2月末和3月初商業銀行整體超儲率回升至1.7%附近鑒于人民幣持續升值和貸款受限存貸差2月大幅擴大反映目前市場資金略寬松綜合來看本次上調準備金率在市場預期之中預計不會對市場資金面形成較大沖擊不過恰逢銀行季末核算期有可能會對資金價格形成小幅推升

周文淵認為此次提高存款準備金率后短期加息的可能性繼續下降二季度貨幣政策操作更趨謹慎準備金率上調的頻率和空間下降二季度中后期可能加息一次

申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇認為此次準備金率上調完全符合預期4月還有可能再提高一次準備金率

分析人士認為當前貨幣政策收緊已到中后期但短期內政策仍將維持緊縮態勢由于國際油價上漲翹尾因素等影響3月CPI破五可能性較大短期內通脹形勢依然嚴峻興業銀行資深經濟學家魯政委表示3月不會再加息二季度或再加息年底前還有3至4次加息可能