10月29日發布的三季報顯示該公司第三季度出現了上市以來的首次季度虧損市場分析認為米面成本上漲營銷拓展給三全食品帶來了短期業績壓力與此同時三全食品今年并購龍鳳也可能出現業績陣痛不過隨著行業話語權的提升以及優勢互補的實現三全食品整合龍鳳的效果未來有望逐步顯現

　　首現季度虧損

　　三全食品三季報顯示前三季度該公司實現營業收入24．48億元同比增長26．54%歸屬于上市公司股東的凈利潤為1．01億元同比增長9．65%

　　不過從單季來看三全食品第三季度的業績引起市場的關注

　　數據顯示今年第三季度公司實現營業收入6．01億元同比增長26．56%歸屬于上市公司股東的凈利潤為－982．54萬元同比下降251．11%與此同時扣除非經常性損益后三全食品的虧損超過1400萬元

　　這意味著今年第三季度三全食品出現了2008年2月上市以來的首次季度虧損

　　10月29日在三季報發布當天三全食品股價跌停而在三季報發布前三全食品的股價已經連續五個交易日下跌這與前期快速上漲的股價形成鮮明對比

     認為面粉及糯米價格上漲為配合私廚產品營銷推廣三全食品在淡季仍維持較高比例的費用投放等因素導致三全食品第三季度毛利率下滑

　　盡管第三季度首現季度虧損不過三季報顯示和前三季度相比三全食品的營業收入增速保持相對穩定與此同時其預收款項上升公開數據顯示三全食品今年三季度末預收賬款為3．8億元較二季度末增加1．82億元較一季度末增加1．47億元增幅分別為92%63%而去年三季度末該公司預收賬款為2．04億元較二季度末增加6750萬元較一季度末增加3983萬元增幅僅為50%24%

　　申銀萬國認為三季度是銷售淡季同時需要為后續旺季做投入通常利潤基數很低因此三全食品單季盈虧意義有限不過面粉成本上漲促銷加大值得關注

　　宏源證券預計在四季度旺季較高銷售收入的作用下三全食品有望重回盈利狀態

　　短期整合陣痛

　　三全食品在三季報中預計2013年全年業績變動幅度為－20%至10%

　　三全食品稱全年預期利潤的不確定性主要是因為本年度加強品牌建設加大新產品推廣力度以及并購龍鳳實體增加資源投入

　　今年6月27日三全食品稱已取得上海龍鳳全部股權并向亨氏各方購買各龍鳳實體（上海龍鳳浙江龍鳳成都龍鳳及天津龍鳳的統稱）支付了1．59億元價款

　　三季報顯示上海國福龍鳳食品有限公司天津國福龍鳳食品有限公司成都國福龍鳳食品有限公司已基本完成股權轉讓的商務審批和工商變更登記程序浙江龍鳳食品有限公司正在準備辦理商務審批及工商變更登記程序

　　由于經營不佳龍鳳食品目前正處于虧損狀態這在一定程度上影響著三全食品的業績

　　長城證券稱2012年龍鳳實體收入規模約為3億元虧損較多在收購龍鳳之后三全食品將面臨生產改造以及市場開拓等問題同時經營協調和渠道調整導致費用增加這將使三全食品短期處于業務整合的陣痛期

　　申銀萬國預計今年第四季度龍鳳虧損2000萬元到3000萬元龍鳳第四季度將進入三全食品的合并利潤表短期內對三全食品的業績有一定拖累

　　據了解作為我國速凍食品行業龍頭在收購龍鳳后三全食品的市場占有率將達到30%以上盡管可能遭遇短期陣痛三全食品整合龍鳳后的長期效果依然被看好

　　業內人士認為隨著龍鳳生產成本的降低以及市場的逐步盤活三全食品與龍鳳將實現優勢互補與此同時行業主導地位的加強和產品結構的調整將使三全食品的銷售費用率逐步降低進而提升整體盈利水平