聚焦再融資

編者按進入2011年以來上市銀行再融資舉措不斷不過仔細觀察可以發現其融資方式多數是圍繞發債進行或者是選取特定機構進行定向增發而最新的消息是光大銀行已經決心進軍中國香港市場融資專家指出以現在的市場而言要通過向普通投資者直接融資的方式完成巨額再融資確實是超出了市場的實際承受能力究竟哪種方式才會成為未來方向各家銀行除了應了解自身情況更需要的是市場環境

隨著去年在Ａ股市場IPO的成功完成光大銀行又將上市目光投向了中國香港市場若此番在港發行120億股Ｈ股得以順利實施光大銀行也將成為第9家Ａ＋Ｈ股的上市銀行據公司內部人士介紹該行赴港上市工作將有望于2011年完成

業內人士表示雖然剛剛登陸Ａ股市場光大銀行資本應該比較充足但由于監管層對上市銀行監管指標的日趨從嚴以及公司欲為未來發展打下良好基礎的要求光大銀行此番赴港上市也屬規定動作由于光大銀行本次再融資選擇了H股上市的方式這種在境外融資的方式將不會給A股市場造成沖擊上市銀行在滿足發展需求的同時充分的考慮了Ａ股市場的承受力及現有股東的利益光大這種作法給再融資大潮此起彼伏的證券市場提供了新的思路

為夯實資本　開啟赴港上市之路

光大銀行公告顯示該行董事會會議審議通過了在中國香港上市的議案并將發行不超過120億股H股此次光大銀行擬向境外投資者通過公開發行及國際配售的方式發行不超過120億股H股其中初始發行規模為不超過105億股授予簿記管理人超額配售權不超過15億股

H股定價目前尚未有最終結果光大銀行稱將在充分考慮現有股東利益投資者接受能力以及發行風險等情況下根據國際慣例通過訂單需求和簿記建檔根據發行時國內外資本市場情況參照同類公司在國內外市場的估值水平確定有消息顯示此次融資總金額可能高達400億元

近期以來隨著巴塞爾資本協議Ⅲ的實施以及監管層對各家銀行資本充足率等監管指標紅線的不斷提高商業銀行對于資本的需求日趨強烈在此大環境下雖然剛剛登陸Ａ股市場半年時間光大銀行也仍需不時進行必要的資本補充對于此次融資目的光大銀行明確表示赴港上市就是為提高資本充足率水平注重核心資本的補充為未來經營發展打下良好的資本基礎據了解此次募集資金除扣除發行費用外將全部用于補充光大銀行的核心資本提高資本充足率增強抵御風險能力和盈利能力如此次A+H發行成功光大銀行將成為國內第9家 A+H上市銀行

借上市東風　業績突飛猛進

自2007年起光大銀行近年來大力進行重組引資工作這不但為公司Ａ股市場順利ＩＰＯ打下了良好基礎也為公司業績提升提供了保障2008年至2010年光大銀行營業收入由247.01億元增長至353.79億元歸屬于股東的凈利潤由73.16億元增長至126.78億元復合年均增長率分別達到20.76%和28.79%而去年Ａ股的成功上市更是為光大銀行發展提供了新的動力公司業績再上新抬階光大銀行2011年1月份公告的業績快報顯示2010年實現營業收入353.79億元歸屬于母公司凈利潤126.78億元分別較2009年增長了45.84%和65.88%此外在A股發行完成后光大銀行網點覆蓋資產規模方面也隨著資本實力的夯實而快速提升光大銀行也因此成為目前A股市場估值最高的銀行股之一

光大銀行良好的發展吸引了各家機構的投資目光不但在其發行時積極參與認購在光大銀行上市后仍舊在二級市場上快速買進根據基金四季報數據顯示明星基金王亞偉旗下的華夏大盤就在第四季度大幅吃進光大銀行500萬股光大位列該基金的第八大重倉股

值得注意的是此次光大銀行的新的融資工作還充分考慮了Ａ股市場及投資者的承受能力眾所周知上市銀行在經歷過去年的高密度集體融資后進入2011年融資的腳步并未因此而放緩不時有上市銀行曝出新的融資計劃這一新動力不僅讓業內專家高度關注也讓普通投資者擔驚受怕相關專家紛紛表示希望銀行能采用多種方式進行融資以減少對于市場的沖擊中小股民也紛紛希望讓銀行融資再晚一會兒而此次光大銀行選擇Ｈ股融資顯然考慮到了各方的感受在境外融資將不會增加境內A股的供給將充分保護老股東的權益不受影響

動作頻頻　還欲二度涉水信托

Ａ股上市后在獲得保貴的資本金補充的同時也讓光大銀行發展之路得以提速近期以來光大銀行動作頻頻除此次通過的赴港上市方案外該行還準備通過收購信托公司以重返遠離十年之久的信托業種種跡象表明光大銀行跨行業投資也已悄然布局

在目前各項金融牌照中信托牌照無疑最為炙手可熱該行業的穩步健康發展也吸引著各家銀行的關注同屬金融領域的商業銀行由于自身的優勢及打造金融控股集團的迫切需要收購信托牌照更加顯得志在必得并視為打造金融控股集團的最重要一步日前就有興業銀行收購聯華國際信托５１％的股權

較早前光大銀行行長唐雙寧就曾表示公司正計劃收購一家信托公司盡管此次收購的具體細節尚不明朗但光大銀行二度涉水重返信托戰場的決心由此可見一斑有業內人士對《證券日報》表示光大銀行重返信托業高調表態既可以看成是在其當年敗走光大信托韜光養晦后的一次自我證明同時他指出盡管有此計劃且資金儲備上不成問題但收購牌照需要監管層的逐層審批在對于信托業監管日趨嚴格的今天這一過程所需的時間可能會較長在赴港上市方案推出后該行可能將更多的精力放在境外融資上收購信托公司一事可能也會有所順延他強調