昨日發布的最新美國財政部國際資本流動報告顯示6月中國減持251億美元美國國債成為今年以來繼4月之后的第二次減持減持后中國所持美國國債總量從5月的8015億美元陡然回落至7764億美元但仍居各國之首

中國社會科學院中國經濟評價中心主任劉煜輝指出這一較大的減持狀況出現在6月而在整個二季度美國中長期國債收益率已經上漲近15%市場對美元資產的擔憂愈演愈烈因此不少外國投資者都大量減持所持美國中長期債券

根據美國財政部公布的數字5月外國投資者凈增持美國國債305億美元使之所持美國國債余額上升至3.3萬億美元占比47%然而外國投資者普遍降低中長期美國國債持有量而增持短期國債5月外國投資者凈賣出長期國債226億美元凈買入短期國債531億美元

這種結構性的調整反映出市場風險意識回暖及對美國政府巨額財政赤字和數量型放松可能導致惡性通脹的擔憂中國國際金融有限公司首席經濟學家哈繼銘表示

之前中國社科院副院長李揚在接受CBN采訪時指出造成減持的因素有三個一是總體規模的減少二是幣種結構的調整三是券種結構的調整

李揚指出從總體規模來講如果外幣投資規模減少有可能導致投資美國國債規模的減少從幣種結構來講對美元資產投資分配的縮減會導致減持美國國債而從券種結構來講中國增持美元資產的總規模未必減少但對于美國國債美國股票的比例分配或許已經出現變化

事實上雖然總量呈增長趨勢但中國所持美國國債結構已經發生變化近幾個月來中國都在進行買短債拋長債的操作因為在當前情況下短期債券流動性較好相對更安全

除期限結構調整外在品種上中國開始增加投資風險相對較高的美國資產根據美國財政部公布的去年數據除八九兩月外中國持續增持美國中長期公司債但去年下半年增持規模遠小于上半年9月至12月中國連續買入美國股票12月更是買入1.84億美元股票較11月增加近160%

中國對于美國政府支持機構長期債的態度更為明確去年上半年持續大幅增持去年下半年以來則完全轉變為持續拋售趨勢美國對外關系委員會研究員Brad Setser研究發現中國去年11月賣出31億美元美國長期機構債并減持50億美元短期機構債

專家表示中國增持美國國債的幅度與各月我國國際收支密切相關數字顯示6月我國進出口差額僅82.5億美元同比下降超過60%國際收支順差收窄直接限制對美國國債的增持規模