以登陸資本市場為賣點主營汽車設計工程服務的同捷科技近年來吸引了眾多創投產業資本的投資目光在其資金實力不斷壯大的背后同捷科技的上市歷程卻歷盡坎坷2006年境外上市未果2009年A股IPO遭拒時至2012年業績下滑的殘酷現實則徹底斷送了公司的IPO構想無奈走上了被吞并之路而出手并購者即為成飛集成助先前押注同捷科技IPO上市的數十位股東得以全身而退

多次沖刺上市未果

談及同捷科技市場并不陌生早在2005年該公司曾一度計劃在海外以紅籌模式上市為此還專門通過股權轉讓搭建了相關紅籌架構后因政策變化公司于2006年主動放棄了境外上市計劃隨即掉頭謀劃A股上市但在2009年9月公司創業板IPO申請未能獲得發審委放行

值得一提的是同捷科技似乎十分醉心于資本運作在籌劃境外上市前夕公司便在2005年7月引入了華索投資作為新增股東而在遞交創業板上市申請前浙江龍盛達晨財信創投萊恩迪創投等多路資本在2009年2月亦通過增資方式突擊入股

另據了解同捷科技在2009年上市遇挫后并未放棄IPO計劃且針對證監會的相關審核意見調整了相關經營戰略（即放棄收購凌田汽車終止跑車制造）并接觸了多家券商在此背景下公司在2010年2月又相繼引入了新湖集團上海鼎華北京博金等多位新股東

業績不佳淪為被購對象

如今同捷科技相關股東心甘情愿將大部分持股轉給成飛集成或是源于自身獨立上市無望的緣故成飛集成本次收購標的為經過內部資產重組后的同捷科技87.8618%股權鑒于內部資產重組主要是剝離四家績差或微利企業故存留資產可謂同捷科技的核心績優資產但數據顯示該部分資產2010年2011年凈利潤分別為5125.81萬元和5261.04萬元2011年業績同比增幅僅為2.6%而在2012年前三季度該部分資產盈利額更是僅有570.8萬元此外同捷科技管理層及交易方對公司兩大核心主業汽車設計及樣車試制業務今后三年所開出的盈利承諾也僅為3800萬元4200萬元和4600萬元業績高增長似已無從談起如此不盡如人意的業績表現（或預期）意味著同捷科技A股上市夢已再度落空因此眾多股東只能將持股集中轉手成飛集成以實現并購退出

同捷科技從當初興致勃勃謀上市到如今心甘情愿被并購僅間隔三年多時間與其他公司上市募資謀求做大做強不同如今看來同捷科技籌劃上市的根本目的應是滿足其股東的高溢價退出而這與公司的股權結構不無關系經過一輪又一輪的引入創投產業資本同捷科技現并不存在控股股東第一大股東雷雨成的持股比例僅為13.02%這也預示著各位股東在公司經營發展方面很難達到利益平衡

反觀收購方成飛集成不知是何種原因其對本次收購似乎顯得十分急迫且倉促公司在宣布本次收購時中科遠東中路集團等一些出讓方事實上目前還未獲得同捷科技相關股權對應的股權轉讓尚在履行相關程序成飛集成為此不得不表示若相關股權轉讓未能如期完成公司本次可能收購的同捷科技股權將不足87.8618%最少為69.3740%更加離譜的是盡管成飛集成籌劃本次增發已停牌長達3個月但最終出爐的增發方案竟出現了諸多低級錯誤如發行價格為12.58萬元/股等盡管公司今日發布公告及時予以更正但更新后方案仍有一些錯別字夾雜其中盡顯粗糙